"Risk-on & Risk Off Mood" adalah komponen fundamental dari sentimen pasar yang mencerminkan mood dan toleransi risiko dari pelaku pasar. Bagaimana cara kita menentukannya ? Sebuah Nilai Tambah yang luar biasa apabila seorang Trader mampu membacanya.

Indikator untuk menentukan Suasana Resiko : Risk-off & risk-on

Jumat, 10 Desember 2021

Pada artikel yang terdahulu kita telah membahas Alur Logika pada istilah "risk-off" vs "risk-on", yang digunakan untuk menggambarkan sentimen risiko di mana para pedagang dan investor di pasar keuangan mengurangi eksposur mereka terhadap risiko dan fokus untuk melindungi modal mereka.

1. NASDAQ 100

RISK-ON, JIKA NASDAQ : NAIK 👆

RISK-OFF, JIKA NASDAQ : TURUN 👇

Paling mudah untuk mengetahui suasana Risk-On atau Risk-off di Pasar adalah dengan mengamati pergerakan NASDAQ.

Ketika investor mengejar pengembalian dan suasana pasar membaik, modal akan cenderung mendukung ekuitas. Sebagai aturan umum, NASDAQ berisi saham-saham teknologi, sehingga cenderung menyiratkan uang ritel, sedangkan S&P 500 cenderung mencerminkan investasi institusional dan "Modal Besar Internasional Dow Jones".

Daya pikat dari apa yang populer sulit untuk ditolak. Itulah sebabnya ketika kita melihat NASDAQ jatuh, itu diberi label sebagai "risk-on". Atau, begitu ketakutan akan kehilangan mereda, NASDAQ cenderung mengungguli, karena saham teknologi mungkin dijual secara tidak rasional.

2. DOW TRANSPORTATION AVERAGE

RISK-ON, JIKA DIJA : NAIK 👆

RISK-OFF, JIKA DIJA : TURUN👇

Cara sederhana kedua untuk mengetahui suasana Risk-off & Risk-On di Pasar adalah dengan mengamati Indeks DJTA.

Dow Jones Transportation Average (DJTA, juga disebut "Dow Jones Transports") adalah indeks pasar saham AS dari Indeks S&P Dow Jones dari sektor transportasi, dan merupakan ukuran yang paling dikenal luas dari sektor transportasi Amerika. Ini adalah indeks saham tertua yang masih digunakan, bahkan lebih tua dari kerabatnya yang lebih terkenal, Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Gagasan utama di balik "Transportation Average" sebagai pemimpin dari "Dow Average" lainnya adalah bahwa jika bisnis yang mendasarinya akan berjalan dengan baik, maka prospek penyedia Transportasi harus kuat.

3. FIDELITY CONSUMER DISCRETIONARY (FDIS) VS FIRST TRUST CONSUMER STAPLES (FXG)

RISK-ON, JIKA FDIS/FXG RATIO : NAIK 👆

RISK-OFF, JIKA FDIS/FXG RATIO : TURUN 👇

Cara sederhana ketiga untuk mengetahui suasana Risk-off & Risk-On di Pasar adalah dengan mengamati Rasio FDIS/FXG.

Perputaran sektor yang berbeda dalam siklus bisnis mencerminkan perubahan yang berbeda dalam tingkat pertumbuhan kegiatan ekonomi, serta perubahan dalam latar belakang pekerjaan dan kebijakan moneter.

Ketika pasar saham sedang dalam proses mengabaikan potensi perlambatan ekonomi, Saham Discretionary Konsumen, pada gilirannya, bergantung pada belanja modal dan permintaan konsumen, dan cenderung mengungguli selama periode optimisme yang meningkat.

4. NZD/JPY: NEW ZEALAND DOLLAR VS. JAPANESE YEN

RISK-ON, jika NZD/JPY : Naik 👆

RISK-OFF, Jika NZD/JPY : Turun 👇

Cara sederhana keempat untuk mengetahui suasana Risk-off & Risk-On di Pasar adalah dengan mengamati pergerakan harga NZD/JPY.

Yen Jepang memberi kita beberapa wawasan tentang selera risiko yang meningkat ketika investor tidak ingin berurusan dengan risiko.

Apabila Yen dilawankan USD maka yang menjadi masalah terhadap pasangan USD/JPY adalah bahwa ia tunduk pada kekuatan dan kelemahan Dolar AS secara keseluruhan. Bahkan jika selera risiko tetap sama, jika dolar AS menguat atau melemah, USD/JPY tentu akan ikut berubah.

Yang paling fair untuk melihat Risk-off & Risk-on Mood adalah jika kita melihat NZD sebagai mata uang dengan imbal hasil tinggi yang berfungsi sebagai proxy untuk instrumen dengan imbal hasil tinggi. Selandia Baru dan Jepang memiliki perbedaan suku bunga acuan bank sentral yang besar, menjadikannya carry trade yang populer.

Oleh karena itu, pasangan NZD/JPY cenderung menurun saat penghindaran risiko menembus pasar, dan naik saat pasar berubah menjadi risiko yang tidak bersahabat. NZD juga disebut commdoll, yaitu mata uang yang terkait dengan komoditas.

5. GOLD / SILVER RATIO

RISK-ON, JIKA RATIO : TURUN👇

RISK-OFF, JIKA RASIO : NAIK👆

Ekonomi yang berkontraksi biasanya menurunkan permintaan industri untuk Perak, sementara Emas cenderung mempertahankan nilainya sebagai aset moneter. Alasannya adalah Perak berfungsi terutama sebagai logam industri, sementara Emas berfungsi sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian ekonomi dan politik.

Akibatnya, rasio ini biasanya naik selama penghindaran risiko dan turun pada saat selera risiko. Rasio yang meningkat berarti Emas mengungguli Perak, dan rasio yang turun berarti Perak disukai. Ketika rasio ini akan berbalik dari bawah, pedagang mengharapkan aset berisiko jatuh. Ketika Perak mengalahkan Emas dan rasionya mulai tergelincir, selera pasar terhadap risiko tumbuh.

6. VANGUARD TOTAL BOND MARKET (BND)

RISK-ON, JIKA BND : TURUN 👇

RISK-OFF, JIKA BND : NAIK 👆

US Treasury Securities tidak membayar banyak bunga, tetapi mereka dianggap sebagai tempat paling aman untuk "memarkir" uang. Ketika pengembalian pokok lebih penting daripada pengembalian investasi, prioritasnya adalah menemukan tempat untuk memarkir arus modal besar. Jika kondisi pasar berubah, uang akan dipindahkan ke lokasi lain yang dianggap lebih aman.

Garis naik menyiratkan kegelisahan tentang ekonomi global dan menunjukkan peningkatan penghindaran risiko, sementara penurunan harga mencerminkan situasi pasar yang umumnya optimis.

Perhatikan bahwa ketika pasar obligasi, termasuk Pasar FX dalam hal ini, jauh lebih tidak stabil daripada saham, itu merupakan indikasi sikap wait & see daripada melarikan modalnya ke tempat yang aman.

7. VIXY: PROSHARES VIX SHORT-TERM FUTURE

RISK-ON, jika VIXY : turun 👇

RISK-OFF, jika VIXY : naik 👆

VIX adalah simbol ticker dan nama populer untuk Indeks Volatilitas Chicago Board Options Exchange (CBOE), ukuran populer dari ekspektasi volatilitas pasar saham berdasarkan opsi indeks S&P 500. Ini dihitung dan disebarluaskan secara real-time oleh CBOE, dan sering disebut sebagai indeks ketakutan atau pengukur ketakutan.

VIXY berupaya melacak kinerja Indeks Berjangka Jangka-Pendek S&P 500 VIX. VIX, disimpulkan dari harga opsi di bursa saham dan dikenal sebagai "fear index", adalah proksi yang banyak digunakan untuk penghindaran risiko global dan kepekaan pasar terhadap ketidakpastian.

Perhatikan bahwa mungkin ada perbedaan antara pergerakan VIX yang sebenarnya dan pergerakan kontrak berjangka VIX. Tetapi sebagai aturan umum, ketika VIX naik, penghindaran risiko menyelimuti pasar global.

8. DOW JONES UTILITIES

RISK-ON, jika UTILITIES : turun 👇

RISK-OFF, jika UTILITIES : Naik 👆

Dow Jones Utility Average (DJUA, juga dikenal sebagai "Dow Jones Utilities") adalah indeks saham dari Indeks S&P Dow Jones yang melacak kinerja 15 perusahaan utilitas terkemuka yang diperdagangkan di Amerika Serikat ( listrik, pipa gas, perusahaan telepon, dan sebagainya ).

Kenaikan harga saham utilitas menunjukkan investor mengantisipasi penurunan suku bunga. Itu karena utilitas adalah peminjam besar dan keuntungan mereka ditingkatkan dengan biaya bunga yang lebih rendah. Sebaliknya, utilitas rata-rata cenderung menurun ketika investor mengharapkan kenaikan suku bunga.

Karena sensitivitas suku bunga ini, utilitas cenderung berkinerja lebih baik dalam periode pesimisme dan ekspektasi deflasi, dan sangat berkinerja buruk selama periode terlalu percaya diri dan berani.

9. POWERSHARES S&P 500 HIGH BETA PORTFOLIO (SPHB) VS. POWERSHARES S&P 500 LOW VOLATILITY PORTFOLIO (SPLV)

RISK-ON, jika SPLV/SPHB RATIO : turun 👇

RISK-OFF, jika SPLV/SPHB RATIO : Naik 👆

Penelitian ini membandingkan saham dengan high beta dan volatilitas rendah. SPHB ETF terdiri dari 100 saham dalam S&P 500 dengan sensitivitas tertinggi terhadap pergerakan pasar selama 12 bulan terakhir. Sedangkan SPLV berorientasi pada kapitalisasi besar, dikhususkan untuk 100 saham volatilitas terendah.

Selama hari-hari defensif, ketika investor menumpuk di area volatilitas rendah, SPLV biasanya akan mengambil alih sebagai pemenang persentase yang dominan. Ketika pengambilan risiko dilanjutkan, SPHB biasanya memimpin.

Kesimpulan & beberapa hal penting yang wajib kita ketahui :

Hal terpenting yang wajib kita ketahui dan mengingatnya adalah :

• Indikator pertama sampai dengan keempat adalah paling mudah untuk dimengerti dan dihafalkan.

• Penghindaran risiko dapat menyebabkan likuidasi dan/atau profit taking. Proses pelepasan perdagangan ini [lebih dikenal dengan istilah : Unwinding Process] dapat mengakibatkan kebutuhan untuk membeli kembali mata uang pendanaan seperti Dolar AS dan Yen Jepang.

• Ketika grafik di atas menunjukkan rasa gugup di pasar, mata uang yang sensitif terhadap risiko akan tetap diminati.

• Kejadian pada tahun 2015, dimana European Central Bank (ECB) mengambil Kebijakan Moneter dengan mengumumkan program Quantitative Easing besar-besaran yang mengubah dinamika perdagangan Euro. Pembesaran cepat dari neraca ECB dan tingkat deposito negatif, mengakibatkan perpindahan uang yang menjauh dari Zona Euro untuk menemukan aset berisiko lebih tinggi di tempat lain. Euro pada saat itu berubah menjadi mata uang pendanaan, tidak berbeda dengan Yen Jepang.

• Dalam lingkungan "risk-off" yang serius, seseorang akan melihat perubahan besar juga dalam harga Emas. Jika Emas tidak terapresiasi, berarti pedagang tidak merasa lingkungan berbahaya.

• Pada saat penghindaran risiko, pasangan Mata Uang seperti : NZD/JPY dan AUD/JPY turun lebih rendah. Ketika bukan hal itu yang menjadi masalahnya, atau dengan kata lain : kedua pasangan Mata Uang tersebut bertahan dengan baik, hal ini mengindikasikan bahwa : ada lebih sedikit ketakutan daripada yang ditunjukkan oleh indikator pasar.

• Dolar Kanada, terutama terhadap Yen Jepang akan lebih baik juga untuk kita pantau di lingkungan berisiko ekstrem, baik itu saat Risk-on maupun Risk-Off.

• Selama peristiwa risk-off, menjual Aset Ekuitas untuk kemudian dipindahkan ke Obligasi adalah sebuah respons yang alamiah dalam Pasar Keuangan.

Lebih lengkap untuk mengamati suasana Resiko di Pasar, silahkan Anda buka halaman berikut :

RISK-OFF OR RISK-ON MOOD INDICATORS

"Silahkan ikuti Blog kami, untuk mendapatkan informasi lebih seputar Pasar Forex & Saham. Mudah-mudahan bermanfaat."

PERHATIAN :

BLOG INI TIDAK BERAFILIASI DENGAN PERUSAHAAN PIALANG APA PUN, SILAHKAN ANDA BIJAK MENENTUKAN PILIHAN

Silahkan menggunakan Fasilitas Google Translate yang sudah kami sediakan, bagi Anda yang tidak memahami Bahasa Indonesia.
Segala bentuk postingan dalam blog ini hanyalah sebatas saran dan masukan kepada Anda.

Admin Disclaimer
Indonesian Free Trader

Indonesian Free Trader

Cara Praktis Membaca "Suasana Resiko" di Pasar Keuangan : Indikator-indikator "Risk-Off & Risk-On" [Beberapa hal penting wajib diketahui seorang Trader]